軍隊整體環(huán)境來(lái)看，受益于軍費增速加快和軍改落地后的訂單釋放，軍品將持續穩步增長(cháng)。隨著(zhù)國防信息化建設快速發(fā)展，軍用連接器增速有望持續高于軍工行業(yè)平均增速。
目前，電子系統已在各型武器平臺或裝備成本中已占有相當的比例，而且隨著(zhù)國防信息化建設的快速推進(jìn)，武器平臺與綜合電子信息系統裝備不斷有機融合、復合發(fā)展，價(jià)值占比仍在持續提升。而連接器是軍事或航天系統不可或缺的電子元件，廣泛應用在電子信息、武器、航空、航天、艦艇等多個(gè)領(lǐng)域。
2017年我國軍用連接器市場(chǎng)規模約為82億元，十三五后期也是軍工訂單和業(yè)績(jì)集中釋放的點(diǎn)，未來(lái)三年有望達到20%左右的增速，預計2020年國內軍用連接器市場(chǎng)有望接近140億元。
在汽車(chē)這個(gè)連接器應用最大的板塊來(lái)看，新能源汽車(chē)是最大的亮點(diǎn)。受制于技術(shù)、安全性、標準認證等問(wèn)題，傳統汽車(chē)的適配連接器一直由國外高端企業(yè)把控，我國連接器企業(yè)進(jìn)入傳統汽車(chē)領(lǐng)域的壁壘較高。隨著(zhù)新能源汽車(chē)的興起，我國連接器企業(yè)成功切入新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。新能源車(chē)中國產(chǎn)牌子占據我國主要市場(chǎng)，我國連接器企業(yè)中航光電等已經(jīng)成功配套特斯拉、江淮、比亞迪等新能源汽車(chē)。2016年我國新能源汽車(chē)用高壓連接器市場(chǎng)規模為27.1億元，我們預計到2020年，新能源汽車(chē)用高壓連接器市場(chǎng)規模將達到82億元左右，年均復合增速達31.9%。
另一個(gè)下游未來(lái)增長(cháng)前景較高的領(lǐng)域是通信領(lǐng)域，這一塊市場(chǎng)目前可以分為寬帶通信、數據通信、移動(dòng)通信三個(gè)細分領(lǐng)域。移動(dòng)通信連接器市場(chǎng)與其每次更新?lián)Q代極為相關(guān)，發(fā)展周期與4G、5G基礎設施建設周期重疊。我國5G商用化提速，預計2019年試商用，2020年商用。連接器作為通信設備中不可缺少的重要配件之一，在通信設備中的價(jià)值占比約3～5%，在一些大型通信設備中價(jià)值占比超過(guò)10%。
數據通信主要來(lái)自于快速增長(cháng)的云計算與數據中心市場(chǎng)。中國數據中心增長(cháng)明顯快于全球步伐。2016 年數據中心面積為 325 萬(wàn)平方米，同比增長(cháng) 12.36%， 市場(chǎng)規模為 714.5 億人民幣，增長(cháng)率達到 37%，2014-2016 三年復合增速高達 38.55%， 明顯超過(guò)國際平均水平。我們認為通信市場(chǎng)未來(lái)三年的增速將有望達到25%左右。
在傳統汽車(chē)領(lǐng)域和通訊領(lǐng)域高端連接器市場(chǎng)仍然被國外把持，這部分高端市場(chǎng)國產(chǎn)提高空間較大。目前我國龍頭企業(yè)中航光電等也在持續向高端市場(chǎng)發(fā)展，目前研發(fā)的56G高速背板已經(jīng)進(jìn)入華為小范圍供貨。我們國內龍頭企業(yè)中航光電、立訊精密等研發(fā)創(chuàng )新投入持續增加，預計未來(lái)有望突破高端市場(chǎng)。
連接器行業(yè)規模優(yōu)勢較為明顯，國際巨頭收并購頻繁。泰科電子與安費諾每年都會(huì )有上億美元的收購動(dòng)作，個(gè)別年份可達到十幾億美元。
以安費諾為例，其認為連接器行業(yè)仍然高度分散，持續尋求收購具有高增長(cháng)潛力的公司，以補充其現有的業(yè)務(wù)，同時(shí)進(jìn)一步擴大公司產(chǎn)品線(xiàn)、技術(shù)能力和全球化布局，此外，公司也力求通過(guò)利用其商業(yè)戰略和全球低成本制造能力來(lái)提高被收購公司的業(yè)績(jì)。近5年，公司共投入了超過(guò)27億美元現金收購了22家連接器企業(yè)，其中包括2016年以12億美元價(jià)格收購新加坡富加宜（FCI）公司。公司以?xún)壬鲩L(cháng)、外延并購保持了公司業(yè)績(jì)的持續穩定增長(cháng)。
2017年，我國前十大連接器廠(chǎng)商營(yíng)業(yè)收入達到430億元，占我國連接器市場(chǎng)空間的33%，除立訊精密、中航光電之外，其他企業(yè)規模都較小。我們預計隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)的逐漸成熟，未來(lái)優(yōu)勢和資源仍將向頭部企業(yè)集中，未來(lái)兼并重組數量將增加，國內有望形成幾家比肩安費諾的龍頭企業(yè)。
共有條評論 網(wǎng)友評論